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皇冠电子游戏网址:波動市宜選環球股票基金

时间:2018/3/18 15:39:44  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  分散投資可降低風險,這是傳統智慧。本欄過去專注美股資產,雖說介紹的是指數基金,投資標的多,足夠分散,但始終僅限於美股。各位若與坊間投資顧問交流,在他們推介資產名單內,環球股市基金往往是名單「常客」。此無他者,美股牛市已經九個年頭,誰知道何時走到盡頭;歐股亦被指出現「熊市」蹤影...

皇冠电子游戏网址:波動市宜選環球股票基金

  分散投資可降低風險,這是傳統智慧。本欄過去專注美股資產,雖說介紹的是指數基金,投資標的多,足夠分散,但始終僅限於美股。各位若與坊間投資顧問交流,在他們推介資產名單內,環球股市基金往往是名單「常客」。此無他者,美股牛市已經九個年頭,誰知道何時走到盡頭;歐股亦被指出現「熊市」蹤影;拉丁美洲近期在新興市場中跑出,惟未知後市如何?與其估估下,不如大包圍,投資環球股票基金。

  投資環球股票ETF前,大家必須清楚明白不同ETF所包含的內涵。在美國買賣的,有包含美股的環球股票ETF,也有不包含美股的環球股票ETF。

  必須留意條款

  假如大家已有美股在手,可以投資不包含美股的環球股票ETF。另外,有些環球股票ETF只限於大型、中型市值股,但有些也包含小型市值股的。有些環球ETF只投資已發展市場,有些會包括已發展及新興市場。基金投資有「Fund of Fund(基金中基金)」,ETF投資同樣有「ETF of ETF」。由於市場上有琳琅滿目產品,選擇時要留意條款。

  值得一提的是,部分產品跟蹤的指數,其選股時設有一些準則。因此,在某方面而言,被跟蹤的指數屬於主動型基金。這情況就如大家所熟悉的恒生指數,其剔除或加入成份股時,不純粹是鐵板一塊的按本子辦事。

  此外,貨幣風險亦是注意的一點。由於港元與美元掛鈎,香港人投資美股所承擔的匯價風險有限。不過,當投資環球市場,歐元、日圓、澳元、英鎊、韓圜等……大家想到的,和想不到的貨幣,匯價升升跌跌,無可避免構成外匯風險。以Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)為例,其跟蹤的FTSE Global All Cap ex US Index,持股涵蓋全球超過46個國家及地區市場,其匯率複雜性可想而知。

  VEU含滙控騰訊

  以下將介紹兩隻環球股票ETF: VXUS及Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU)。VXUS所跟蹤的指數為FTSE Global All Cap ex US Index,覆蓋全球(除美國)以外國家的股票,截至今年一月底止,該指數持股達到6302隻,佔全球(除美國)股市市值99%,其博愛之處是,選股不分市值,大型股、中型股,以至小型股。不說不知,VEU十大持股中,包含兩隻港股:滙控(00005)及騰訊(00700),對香港人來說,可謂他鄉遇故知。

  VEU與VXUS最大分別的地方,是前者不包含小型股,其次是持股量亦相差很大,VEU持股2671隻。不過,無論是投資表現,及波動率(標準差),以至調整後的風險回報(夏普比率),VEU與VXUS都十分相近(見附表)。

  下期(將於3月18日刊登)會繼續介紹其他環球股票ETF。


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